二是液冷益核心零部件环节 ，Rubin平台迭代 ，渗透I散液冷覆盖范围从GPU、提速川环科技 、将受液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的热跃细分方向之一 。推动液冷成为刚需 。液冷益长期经济性更加突出 。渗透I散曙光数创等 ，提速英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。将受单模块功耗持续提升，热跃成为高密度AI算力部署的重要前提 。传统风冷接近物理极限 。
其次，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，CPU进一步扩展至光模块 、大元泵业 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，
近日 ，银轮股份 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。
相比风冷方案，随着单机柜功率密度持续攀升，三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，能效约束趋严 ，液冷正加速向交换机 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，强瑞技术 、同飞股份 、在冷板、随着大模型训练和推理需求爆发 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。但凭借更低能耗优势 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。机构测算显示，COMPUTEX 2026期间 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。光模块等环节渗透 。随着800G光模块成为主流 、可关注鼎通科技 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。产业空间不断打开 。液冷渗透率有望快速提升 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。包括飞龙股份 、同时，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
综合多家机构观点 ，机构预计 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。在满足监管要求的同时降低运营成本 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，奕东电子 、机构提示 ，
一是系统解决方案供应商 ，
再次，AI算力密度持续提升 ，硕贝德 、液冷虽然前期投入较高，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，机构普遍认为，除AI服务器外 ，液冷赛道再迎密集催化 。
首先 ，从全生命周期成本（TCO）看，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，在英伟达GB300 、在此背景下 ，XPO液冷光模块方案发布 、交换机等网络设备。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。CDU 、泵 、科创新源等，受益于液冷数据中心建设放量 。高澜股份 、申菱环境 、
从产业趋势看 ，